Hat die US-amerikanische Zentralbank ihre Glaubwürdigkeit verloren?

Die US-amerikanische Zentralbank (Federal Reserve) entschied sich gestern dafür, den Zinssatz auf dem aktuellen Niveau von 5,25 – 5,50 Prozent unverändert zu lassen. Dies könnte möglicherweise das Ende der Zinspolitik der wichtigsten Zentralbank der Welt bedeuten. Darauf möchte ich jedoch in diesem Artikel nicht den Schwerpunkt legen.

The Fed Since 2020:

1. Mar 2020: Inflation won’t be a problem

2. Jan 2021: Inflation is “transitory”

3. Sept 2021: Interest rates won’t rise until 2024

4. Jan 2022: Recession is needed to lower inflation

5. Dec 2022: Disinflation has begun

6. Feb 2023: A “soft landing” is…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 20, 2023

Ich möchte den Fokus auf eine Reihe von Aussagen der Federal Reserve legen, die zeigen, dass man der Zentralbank nicht immer vertrauen sollte.

Die Glaubwürdigkeit der Fed ist verloren

Dies sind einige Aussagen der Federal Reserve seit Anfang 2020:

• März 2020: die Inflation wird kein Problem sein
• Januar 2021: die Inflation ist vorübergehend
• September 2021: die Zinssätze werden bis 2024 nicht steigen
• Januar 2022: eine Rezession ist notwendig, um die Inflation zu senken
• Dezember 2022: die Desinflation hat begonnen
• Februar 2023: eine „sanfte Landung“ ist möglich
• März 2023: das Bankensystem ist stabil
• September 2023: die Inflation wird nicht vor 2025 auf 2 Prozent zurückkehren

Bis jetzt war keine einzige Aussage der US-Zentralbank korrekt. Daher können wir uns fragen, ob die Federal Reserve ihre Glaubwürdigkeit verliert.

Früher meinte die Federal Reserve, dass eine Rezession notwendig wäre, um die Inflation zu zügeln, aber jetzt haben sie das komplett revidiert. Tatsächlich kommt eine Rezession in den Prognosen überhaupt nicht mehr vor.

Jetzt hoffen sie, eine „sanfte Landung“ für die Wirtschaft zu schaffen.

Ist das realistisch?

Es scheint unrealistisch zu erwarten, dass wir sanfte Landungen schaffen können, wenn die Inflation noch lange hoch bleibt und der Zinssatz daher auf diesem erhöhten Niveau bleiben muss.

Je länger der Zinssatz auf diesem erhöhten Niveau bleibt, desto mehr geraten die US-Wirtschaft und die US-Regierung in Schwierigkeiten.

In dieser Hinsicht scheint es so, als ob die Federal Reserve behauptet, dass keine Rezession kommt, um die Rezession, die sie selbst auch erwarten, so lange wie möglich hinauszuzögern.

Wenn die Federal Reserve selbst sagen würde, dass eine Rezession kommt, könnte das auch Panik in der Bevölkerung auslösen.

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